动态焦点:反向市场如何理解？反向市场如何操作？

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反向市场(也称为反向市场或现货溢价反转)是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格(或近月合约价格高于远期合约价格)，基差为正。在反向市场，随着时间的推移，现货价格和期货价格将在交割月份逐渐变得与远期市场一致。关于市场还介绍过金融市场的作用的可以了解。

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在反向市场中，当需求远大于供给，现货价格高于期货价格，合约价格涨幅大于远期合约价格时，可以作为牛市价差进入市场。而反向市场的牛市价差盈利潜力巨大，但风险有限。另外无论是在远期市场还是反向市场，熊市套利都是卖出合约的同时买入远期合约。

当市场处于牛市时，一般来说，近几个月合约价格的涨幅程度往往大于长期合约价格的上涨幅程度。如果是正向市场，远期合约价格与近几个月合约价格的价差会趋于收窄；如果是反向市场，短期合约和远期合约的价差有扩大的趋势。无论是在远期市场还是在反向市场，在这种情况下，更有可能是买入近几个月的合约，卖出远期的合约来套利获利。我们称之为套利牛市。

到了交割月，基差会逐渐变得一致，基差为正。另外当合约价格涨幅大于远期合约价格时，就是在反向市场。

近期合约与远期合约的价差趋于扩大，现货价格高于期货价格(或近月合约价格高于远期合约价格)。因为需求远大于供给，价格愿意承担，现货价格高于期货价格。无论是在远期市场还是在反向市场，我们都把这种套利称为多头价差，但反向市场多头价差的盈利潜力巨大但风险有限。

当市场是牛市时，现货价格和期货价格就像在远期市场一样。无论是在远期市场还是在反向市场，近一个月合约价格的涨幅程度往往大于长期合约价格的上涨幅程度。

反向市场的原因如下：1。对某种商品的需求非常迫切，价格相对稳定，可以以牛市价差进入市场。这种情况下，随着时间的推进，合约价格也随之上涨，熊市套利的做法是卖出合约的同时买入远期合约。

正向市场和反向市场有什么区别？两者的区别主要在于远月和近月之间的基差和相反的合同价格关系：

[1]正向市场：远期市场是指期货价格高于现货价格，或者近几个月合约价格低于远期月合约价格，基差为负的市场。

[2]反向市场：反向市场是指期货价格低于现货价格，或者近几个月合约价格高于远期合约价格，基差为正的市场。

在上述类别中，基差是指现货价格与期货价格之间的差额。基础差异主要由仓储费、运输费和交易费用等决定。当基差大或小时，给投资者带来了无风险套利的机会。

反向市场的价格关系并不意味着现货持有者不会有持仓费用。只要持有现货价格并储存一定时间，储存费用、保险费、利息和其他费用都是必要的。只有在反向市场，因为市场急需现货和最近的月度合约，愿意承担持有现货的所有费用。在反向市场，现货价格和期货价格将跟随远期市场，并随着时间的推移逐渐趋同。

关键词： 反向市场