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最新!中基私募50指数周报来了!

中基优选私募基金50指数(含稳健型指数)周报

(数据截至2023年8月18日)


(资料图片仅供参考)

一、市场回顾

上周,国家统计局发布7月份国民经济情况:7月,全国规模以上工业增加值同比增长%,社会消费品零售总额36761亿元,同比增长%。1—7月份,全国固定资产投资(不含农户)285898亿元,同比增长%,全国房地产开发投资67717亿元,同比下降%。

金融领域,8月15日央行7天逆回购操作利率下调10bp至%,MLF利率下调15bp至%。为进一步活跃资本市场,证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。

市场方面,上周国内A股延续下跌,成交量小幅下降,多数板块下跌,汽车、光伏、半导体、房地产、医疗等跌幅居前,纺织、航空等板块小幅上涨。风格上看,大、小盘股走势较为一致。

港股在上周也出现了显著下跌,港股三大指数齐跌,仅有能源、电信和部分消费板块表现相对较强。美股方面,在季节性趋势和前期涨幅过大等因素的影响下,美股跌势延续。

大宗商品市场方面,美元指数站上103点,国际油价小幅回落,WTI10合约触及84美元后有所下跌,LME金属有所止跌,国际农产品以下跌为主。国内商品市场在上周以震荡走势为主,波动率有所降低。工业品中有色和黑色板块延续此前下跌走势,化工品以横盘震荡为主,农产品方面,油脂、谷物、软商品小幅下跌,波动幅度有限。

大宗商品市场方面,美元指数站上103点,国际油价小幅回落,WTI10合约触及84美元后有所下跌,LME金属有所止跌,国际农产品以下跌为主。国内商品市场在上周以震荡走势为主,波动率有所降低。工业品中有色和黑色板块延续此前下跌走势,化工品多以横盘震荡为主,农产品方面,油脂、谷物、软商品小幅下跌,波动幅度有限。

总体上看,上周国内股票市场下跌,商品市场震荡,波动率有所降低,中基私募50指数下跌,股票多头策略亏损,对冲策略、CTA及衍生品策略获得盈利。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷,经长时间酝酿及充分准备,推出“中基优选私募基金指数(系列)”,努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数,推动私募基金指数化投资,促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日,《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”(简称“中基私募50指数”)。

“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金,成份基金均来自于市场主流的策略,包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略,并在此大类的基础上,通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论,结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置,其中股票多头策略占比64%,对冲策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大类策略中做二级策略均衡,使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则,持续跟踪成份基金,不断挖掘新的候选基金,逐步优化成份基金。

从历史表现来看,中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好,回撤较小,修复回撤时间较短的特点。

(一)指数表现

中基私募50指数在2023年8月18日当周收于点,较2023年8月11日当周下跌%。

指标方面,中基私募50指数年化收益率在13%左右,远超沪深300指数的年化收益率;风险方面,中基私募50指数的年化波动率不到12%,最大回撤不到15%,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基私募50指数的夏普比率接近1,远高于沪深300指数的夏普比率。

(二)成份表现

上周,中基私募50指数下跌%,股票多头策略亏损%,对冲策略盈利%,CTA及衍生品策略盈利%。

股票多头策略下的另类策略表现相对较好;对冲策略下多频alpha策略盈利突出;CTA与衍生品策略下的量价中长期策略表现优秀。

上周50支成份基金中有17支盈利,从统计指标上看,三类策略中,股票多头策略和对冲策略的盈亏分布比较均衡。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求,为市场提供理想的投资工具,《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基私募50稳健型指数”),目前指数表现优异,收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选,是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面,指数秉承“全天候”理念,配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别,其中对冲基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大类策略的相关性较低(相关系数以下),受股市牛熊的影响小,不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略,通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析,尽可能保持各细分策略基金的低相关,从而使指数层面更加稳健;同时,成份基金20支,合理分散又避免宽泛,组合效果恰到好处。在基金优选方面,中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势,在众多私募机构及基金产品中,按照高标准高要求,将优秀私募列入候选,通过深入调研候选私募机构,在各个盈利来源找到理想的投资标的(成份基金),入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰,走势透明,业绩可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到业界广泛关注。

(一)指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日,2023年8月18日当周收于点,较2023年8月11日当周下跌%。

中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率不到8%,最大回撤不超过%;收益方面,中基私募50稳健型指数累计收益超过50%,年化收益率达12%,夏普比率达到。

(二)成份表现

上周,中基私募50稳健型指数下跌%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利%,经均衡配置的股票多头策略亏损%,CTA及衍生品策略盈利%。

二级策略上看,对冲策略下的可转债alpha策略表现突出,股票多头策略下的均衡成长策略表现相对较好,CTA及衍生品策略下的量价多周期策略表现相对较好。

(文章来源:中国基金报)

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